Цены на нефть оказались под новым ударом после резкой эскалации между США и Ираном, и рынки реагируют значительно нервознее, чем во время событий 2025 года. Тогда нефть марки Brent подскочила лишь на 7% до 74 долларов за баррель, так как удары были короткими, а энергетическая инфраструктура Ирана не пострадала.
Теперь ситуация выглядит совсем иначе, пишет The Economist.
Эскалация со стороны США и жесткий ответ Ирана
Президент Дональд Трамп объявил о продолжительных “интенсивных и точечных бомбардировках”. Иран ответил значительно агрессивнее: за последние сутки ракеты упали на территории Израиля, арабских государств Персидского залива и американских баз. Это только усиливает нервозность трейдеров.
Ключевой риск №1: что именно Иран атакует в Персидском заливе
Под угрозой оказались порты, аэропорты и гражданская инфраструктура. Нефтяные месторождения Саудовской Аравии, ОАЭ и Кувейта находятся в зоне досягаемости иранских ракет. Втягивание соседей в конфликт может стать для Тегерана способом давления на США, хотя удары по месторождениям были бы самоубийственной стратегией.
Ключевой риск №2: останется ли открытым Ормузский пролив
Иран угрожает перекрытием пролива, а риски для судоходства уже растут из-за препятствий навигации, возможных мин и отказов страховщиков. Часть танкеров разворачивается, а по обе стороны пролива накапливаются суда, что повышает фрахтовые ставки.
Ключевой риск №3: есть ли альтернативные маршруты
Обходные трубопроводы Саудовской Аравии и ОАЭ не способны компенсировать потерю Ормуза: 8–10 млн баррелей в сутки останутся без маршрута. ОПЕК не сможет перекрыть дефицит без участия ключевых экспортеров.
Что будет с ценами на нефть
Дальнейшая динамика зависит от политического будущего Ирана. Если американская кампания приведет к смене режима, Иран может вернуться на рынок с большими объемами экспорта, а геополитические риски снизятся.
В то же время, если у власти останутся нынешние силовые элиты, то нестабильность в Персидском заливе станет затяжной. Ормузский пролив может периодически оказываться под угрозой блокады, добыча будет сокращаться, а покупатели не будут знать, кто контролирует поставки. В таком сценарии рынок получит продолжительный дефицит, и цены могут подняться до самых высоких уровней за многие годы.
Напомним, Хезболла атаковала Израиль впервые с 2024 года: ЦАХАЛ нанес удар в ответ.
